“AI崇奉”再掀狂澜！Q3营收陡增94%，英伟达(NVDA.US)仍是那个无与伦比的“版别答案”
智通财经APP得悉，全球最高市值公司、被高盛称为“地球最重要股票”而且处于人工智能张狂浪潮最中心位置的芯片巨子英伟达(NVDA.US)最新季度成绩大幅超出剖析师均匀预期，凸显出AI技能开展依然处于“十分前期的阶段”——即人工智能根底设施建造阶段，而英伟达依然是其时这个“AI根底设施开销版别”的最完美答案。该巨子第三财季总营收狂增94%，净利润则翻番，发布的下季度营收展望相同超出均匀预期，可是未能到达一部分剖析师予以的极点达观预期，使得这些剖析师质疑令人晕厥的添加开端有局限性，这也是英伟达股价盘后震动下行的逻辑。
英伟达在美东时刻周三发布的成绩陈述中标明，估计第四财季(到下一年1月)的总营收将到达约375亿美元，上下起浮2%。组织汇编的数据显现，虽然华尔街剖析师的均匀猜测为371亿美元，但有剖析师的最高猜测到达410亿美元。
这一可谓严苛的极点预期标明，商场关于“人工智能总龙头”英伟达的兴奋心情呈现出“超实际”方式。2024年，在席卷全球的“AI崇奉”助力之下，AI信徒们推进英伟达股价暴升近200%，使其成为全球市值最高的公司，而在2023年，英伟达股价现已暴升超240%。
虽然成绩远景未满意最极点且过于严苛的期望，但英伟达曩昔两年的营收添加快度可谓无与伦比，到10月的第三财季营收相同可谓“迸裂”，推进资金从头燃起关于人工智能的崇奉，从而有或许带动全球股市又一次敞开“AI狂欢派对”。从财年视点来看，英伟达总营收有望接连两个财年完结翻番，更重磅的则是，现在英伟达的季度净利润甚至远远逾越了其曩昔几个季度的营收规划。
最新的财报数据显现，在到10月27日的2025财年第三财季，英伟达总营收同比激增94%，到达351亿美元这一前史最高营收规划。除掉某些项目，NON-GAAP原则下的每股收益为81美分。比较之下，华尔街剖析师均匀预期该公司第三财季营收约为332.5亿美元，NON-GAAP每股收益预期约为74美分。净利润方面，GAAP原则下英伟达Q3净利润同比大增109%至193亿美元，环比则添加16%。
英伟达成绩近年来可谓全面打败华尔街预期。在曩昔五年中，英伟达只需一次季度成绩未能到达华尔街剖析师均匀预期。而且在最近几个季度，其实践的总营收规划甚至超出华尔街预期至少20%，这也使得剖析师们近几个季度为其成绩设立了十分高的预期规范，可是英伟达总能大幅超出预期，凸显出跟着ChatGPT以及Sora等重磅生成式AI运用接连出炉，人类社会逐步步入AI年代，全球企业以及中心政府部分对人工智能(AI)最中心根底设施——英伟达高功能AI GPU的需求继续井喷式添加。
从已发布财报的科技巨子开销预期来看，美国科技巨子Meta、微软、谷歌以及亚马逊在已发布的财报中关于最中心人工智能根底设施——英伟达AI GPU的开销继续陡增，继续呈现“烧钱买英伟达GPU”的重磅信号。此外，OpenAI、xAI、Anthropic 以及Palantir等AI运用端领军者，抑或聚集于“主权AI系统”的各大政府部分继续斥巨资建造AI数据中心，全球布局人工智能的这股张狂浪潮未呈现一点点的衰退痕迹。
英伟达仅仅数据中心业务部分现在的营收现已远远逾越其在AI芯片范畴最直接的两个竞争对手——AMD(AMD.US)以及英特尔(INTC.US)的最新总营收之和。英伟达2025财年的净利润甚至有望逾越英特尔的总营收，而英特尔几十年来一直是芯片职业的盈余才能最微弱的芯片公司，现在英伟达可谓全球芯片职业的“新王”，市值远超AMD以及老牌巨子英特尔。
最新成绩证明，英伟达依然为全球AI范畴名副其实的“最强卖铲人”，靠着在AI练习/推理范畴高达80%—90%的商场比例，乘着全球企业布局AI的史无前例热潮张狂吸金。英伟达开始以出售PC端的图形处理器(即电脑GPU)而闻名全球，但发现其并行架构适用于人工智能以及广泛的高功能核算之后，近年来全身心布局人工智能芯片，具有很多核算中心、不能自制一起履行多个高密集型AI使命，而且极度拿手处理并行核算的英伟达AI GPU近年来成为芯片范畴的最中心硬件，凭仗AI GPU+CUDA生态壁垒建立起极端宽广护城河。特别在AI练习进程中，英伟达AI GPU协助软件大模型学习辨认以及呼应实际世界的自然语言输入，2023年以来英伟达AI GPU还被大规划用于运转GPT系列等超级人工智能大模型的大规划AI服务器集群中，这一进程被称为AI推理。
自ChatGPT面世以来，跟着AI关于全球高科技职业和技能开展的影响力度越来越大，专心于单线程功能与通用型核算的CPU仍是芯片范畴不行或缺的一环，但其在芯片范畴的位置和重要程度已远不及GPU，究竟 CPU规划初衷是在多种惯例使命之间进行通用型核算，而不是像GPU那样去处理天量级其他并行化核算形式以及高核算密度的矩阵运算。英伟达CEO黄仁勋着重，全球向人工智能的改动现在才刚刚开端，他以为，经过将特定使命分解成更小的部分而且进行并行处理来加快特定使命的GPU加快核算正在占有主导位置。
英伟达发布财报前夕，华尔街大行们团体大幅上调英伟达12个月内的方针价股价，华尔街金融巨子美国银行重申对该组织英伟达的“买入”评级，并将12个月内的方针价从165美元大幅上调至190美元;汇丰更是将英伟达方针股价从145美元大幅上调至200美元，与Rosenblatt Securities予以的200美元方针价一起位列华尔街最高预期。比较之下，英伟达股价周三收于145.89美元。
“人工智能的影响不能自制说越来越大，全球规划的大型科技公司正在投入数千亿美元，其间英伟达可谓获益最大。”来自James Investment的阿尼纳标明。“全体而言，其远景依然十分达观。”
美国方针预期方面，跟着特朗普确定美国大选胜局，特朗普许诺削减对大公司的监管和减税，添加石油产值和严厉的移民方针，这些都标明经济添加和通胀将会走强，但这被视为股市的利好要素。银行、科技、国防和化石燃料等职业或许会获益，特别科技方面，依据特朗普自己的方针结构，他领导下的美国政府大概率将要点推进美国在人工智能、量子核算、核聚变以及航空航天等最前沿科技立异范畴加快开展。
英伟达，可谓“爽文大男主”! AI热潮如火如荼，数据中心营收陡增
英伟达近来挤出英特尔，成功入驻道琼斯指数，尔后不久其总市值打败苹果，时隔5个月从头夺回“股市之王”头衔，不露锋芒可谓见证了人工智能怎么重塑股票商场。可是，“英伟达神话”好像未完待续!在不少华尔街剖析师看来，英伟达股价的张狂涨势远未中止。
英伟达的“封神之路”就像是爽文小说的中心男主。自2022年末以来，英伟达的股价飙升起伏到达令人惊奇的850%，从2022年10月的股价阶段性低点算起，飙升起伏更是到达难以想象的1000%。
数据中心业务部分，现在乃英伟达最中心业务部分，正是该部分供应的H100/H200以及Blackwell架构AI GPU为全球规划数据中心供应无比强壮的AI算力根底设施。财报显现，跟着全球布局AI的浪潮如火如荼，该业务部分营收同比大增112%，到达惊人的308亿美元。这一数据大幅超出华尔街预期，而且超出英特尔与AMD的算计营收。
“在曩昔几个季度里，人们好像首要关怀通胀数据、工作数据以及‘英伟达数据’。”来自 James Investment Research的研讨主管法尔·阿尼纳标明。“英伟达的市值逾越苹果，不只标明它是人工智能根底设施周期的最大获益者之一，而且标明人们估计人工智能热潮将继续席卷全球。” 美国银行则标明，与下一次的非农工作数据、CPI或美联储抉择比较，英伟达成绩关于标普500指数构成的冲击力或许更大。
据统计，芯片巨子英伟达现在占有美股大盘指数——标普500指数总权重的约8%，在本年该基准指数21%的涨幅中奉献大约25%。英伟达在6月份从前榜首次以“全球最高市值公司”的头衔收盘，其时其市值小幅逾越科技巨无霸微软，提高全球榜首大上市公司，可是这一颇具荣耀的头衔仅仅坚持了一天，且之后长时间被苹果公司占有。11月，英伟达先逾越微软，不久后逾越苹果，再度荣膺“市值榜首”。
在美国股市，包含英伟达在内的七大科技巨子(即Magnificent Seven)，“人工智能含量”可谓越来越高，而且其他“六巨子”都是英伟达最中心客户。占有标普500指数以及纳指高额权重的美股七大科技巨子，即“Magnificent Seven”，它们包含：英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta Platforms以及特斯拉。而且他们在最近的成绩电话会议上依然要点着重将在人工智能方面进行巨额开销的许诺，这些科技巨子的高管们都宣布了“继续烧钱的谈论”。华尔街出资组织们遍及标明，英伟达将继续昌盛开展，未来一段时刻依然是全球布局AI这股大热潮的最大获益者之一。
黄仁勋高呼Blackwell需求“难以置信”
华尔街聚集的Blackwell产能与需求方面，英伟达首席履行官黄仁勋标明，英伟达新产品系列Blackwell架构AI GPU规划瑕疵问题彻底处理，现已“全面投产”，而且着重这款备受等待的高功能AI GPU产品估计需求量将接连几个季度远远超出预期。英伟达管理层在成绩会议中着重，估计Blackwell将在本季度出货，未来一年将加快供应脚步。
黄仁勋弥补标明，商场对之前的英伟达推出的Hopper架构AI GPU，即H100/H200需求依然十分微弱。黄仁勋最新言辞可谓消除商场关于Blackwell因散热以及规划瑕疵问题而面对产能约束的忧虑心情。
黄仁勋在成绩声明中高呼商场关于Blackwel以及Hopper的需求令人“难以置信”。“人工智能年代正在全面推进，推进全球向NVIDIA算力转型。”“跟着根底模型制作商扩展AI预练习、练习后以及云端AI推理算力的布置规划，对Hopper的需求和以及对全面投产的Blackwell的预期——令人难以置信。
“人工智能正在改动每一个职业、每一家公司和每一个国家，”“跟着物理人工智能的全面打破，工业AI机器人范畴的出资正在激增，各国现已意识到开展本国主权级其他人工智能大模型以及根底设施的重要性。”黄仁勋在成绩声明中标明。
英伟达期望经过加快立异脚步来坚持领先位置。这些尽力包含许诺每年更新其AI GPU产品线以及协助企业练习、开发以及布置人工智能运用的一站式AI处理才能。凭仗Blackwell，英伟达具有了一系列新的芯片，这些芯片功能乃业界最强，与其他半导体的衔接才能也得到大幅提高。
在MLPerf Training基准测验中，Blackwell在GPT-3预练习使命中每GPU功能比Hopper提高2倍。这意味着在相同数量的GPU下，运用Blackwell不能自制更快地完结模型练习。关于Llama 2 70B模型的LoRA微调使命，Blackwell每GPU功能比Hopper提高2.2倍，这标明Blackwell在处理特定高负载AI使命时具有更高的功率。
可是，制作方面的应战却拖慢了Blackwell的推出进程。英伟达标明，现在该公司依然无法完结一切接收到的订单，就像黄仁勋说的那样“需求难以置信”。
英伟达在成绩会上再次正告称，Blackwell架构AI GPU供应十分严重。黄仁勋在答复剖析师疑问时标明，待台积电的Blackwell全面量产状况好转之后，供应或许将变得足够。
“环绕Blackwell产值添加和客户集中度的关键问题仍是人们重视的中心，”Emarketer剖析师雅各布·伯恩在一份陈述中标明。“英伟达在2025年简直没有履行失误的地步。”
人工智能开销浪潮远未完毕，英伟达股价“狂飙之旅”未完待续
全球规划的科技巨子们正在加大开销，建造人工智能数据中心，以满意简直无止境的AI推理/练习算力需求。跟着科技巨子们环绕添加人工智能本钱开销宣布“继续烧钱的谈论”，华尔街出资组织D.A. Davidson标明，英伟达将继续昌盛开展，未来一段时刻依然是全球布局AI这股大热潮的最大获益者之一。“比方，只需微软继续斥巨资晋级其规划巨大的数据中心，不露锋芒信任它将继续将股东价值从微软转移到英伟达。”D.A. Davidson研讨团队标明。
谈到商场关于AI芯片的需求时，台积电掌舵者魏哲家在成绩会议上标明，AI芯片需求远景十分达观，并着重台积电客户们关于CoWoS先进封装的需求远超公司供应。“公司将全力应对客户们关于CoWoS先进封装产能的需求。即便本年产能翻倍，下一年继续翻倍，依然远远不够。”台积电的CoWoS S/L/R先进封装产能，关于英伟达Blackwell AI GPU等更广泛AI芯片的产能而言至关重要。
依据华尔街金融巨子花旗集团的最新猜测数据，到2025年，美国四家最大规划科技巨子的数据中心相关本钱开销估计将同比添加至少40%，这些巨大的本钱开销基本上都与生成式人工智能挂钩，意味着ChatGPT等AI运用的算力需求依然巨大。花旗在研讨陈述中指代的四大科技巨子分别是全球云核算巨子亚马逊、谷歌、微软，加上交际媒体Facebook和Instagram母公司。花旗在这份最新发布的研讨陈述中估计，到2025年，这四大科技巨子的数据中心本钱开销规划将同比添加40%至50%。科技巨子在数据中心的巨大开销增量，有望推进在全球人工智能范畴可谓“卖铲人”位置的英伟达、Arista Networks等数据中心网络技能巨子们股价继续受世界资金喜爱。
花旗剖析团队的最新陈述还触及人工智能大模型练习/推理算力不行或缺的数据中心AI服务器所需搭载的定制化AI ASIC以及AI GPU这两个至关重要硬件之间的挑选，并指出AI GPU因其硬件灵活性以及对快速开展的AI运用以及AI大模型更新迭代的遍及适应性而成为首选，特别是凭仗超强功能AI GPU+CUDA生态壁垒所建立起来的极端宽广护城河，令英伟达未来有才能在数据中心AI服务器范畴长时间占有高达80%-90%商场比例。
CUDA生态壁垒，可谓是英伟达的“最强壮护城河”，一起可谓是英伟达的“外挂”。英伟达在全球高功能核算范畴已深耕多年，特别是其一手打造的CUDA运算渠道风行全球，可谓AI练习/推理等高功能核算范畴首选的软硬件协同系统。
CUDA加快运算生态是英伟达独家开发的一种并行化核算加快渠道和编程辅佐软件，答应软件开发者和软件工程师运用英伟达GPU加快并行通用核算(仅支撑英伟达GPU，无法兼容AMD以及英特尔等干流GPU)。CUDA可谓是开发ChatGPT等生成式AI运用极度依靠的渠道，其重要性与硬件系统不分上下，关于人工智能大模型的开发和布置至关重要。CUDA凭仗极高的技能成熟度、肯定的功能优化优势和广泛的生态系统支撑，成为了AI研讨和商业布置中最常用且全面遍及的协同渠道。
全球闻名战略咨询公司贝恩猜测，跟着人工智能(AI)技能的敏捷遍及推翻了企业和经济，人工智能相关的一切商场规划正在胀大，到2027年将到达9900亿美元。这家咨询公司在周三发布的第五份年度《全球技能陈述》中指出，包含人工智能相关服务和AI GPU等根底中心硬件在内的全体AI商场规划将在上一年1850亿美元的根底上，每年添加40%至55%。这意味着，到2027年将带来7800亿至9900亿美元的巨大收入。
包含“六巨子”在内的全球企业关于人工智能的“烧钱浪潮”依然不行阻挠，与AI芯片密切相关的股票逻辑支撑可谓极度硬核，英伟达等AI芯片领军者们的股价涨势，或许远未中止。特别是在数据中心AI芯片比例高达80%-90%的霸主英伟达，股价或许不断创下前史新高，打破华尔街剖析师们遍及预期的165美元大关，甚至华尔街最高预期的200美元股价，或许仅仅时刻问题。
本文源自：智通财经网
相关文章
“AI崇奉”遇挫！英伟达Q3营收指引不及最高预期，盘后重挫8%带崩芯片股
虽然英伟达公司(NVDA.US)周三发布的第二财季出售收入持续翻倍超预期添加，但本季度的指引未能到达华尔街最达观的预期，并有音讯称其大肆宣传的Blackwell芯片的出产呈现了问题。随后，该公司股价盘...
英伟达或面对巨额罚款？三季度在世内地奉献15%营收，律师称其在世事务暂不受限
来历：年代周报-年代在线据央视新闻12月9日晚间报导，近来，因英伟达公司涉嫌违背《中华人民共和国反垄断法》及《商场监管总局关于附加约束性条件同意英伟达公司收买迈络思科技有限公司股权案反垄断检查决议的公...
英伟达发布Q1财报：营收260亿美元 远超分析师预期
【CNMO科技音讯】北京时间周四清晨，全球AI范畴的领军企业英伟达发布了其到4月28日的2025财年榜首财季陈述。该陈述显现，英伟达的成绩全面超出商场预期，再次印证了AI技能发展的微弱气势。财报发布后...