特朗普行将重返白宫，怎么影响全球经济？国际预备好了吗

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来历：榜首财经

　　时隔四年，特朗普行将重返白宫。对全球经济意味着什么？国际预备好了吗？

　　据新华社音讯，当地时间6日清晨，美国共和党总统提名人特朗普宣告在2024年总统推举中取胜。商场雷厉风行，美元飙升，10年期美国国债收益率日内一度升至4.471%，比特币大涨6.29%至73748美元，创下前史新高。商场在押注特朗普政府或许出台的经贸工业方针。全球经济剖析公司BCA Research欧洲出资战略首席战略师萨瓦里（Mathieu Savary）对榜首财经记者标明，出资者估计，假如特朗普上台，企业税将下降，赤字将添加。更重要的是，交易冲突会加重，关税或许会进步，而这将添加经济不确定性，然后连累全球经济添加。

　　上海交通大学上海高档金融学院教授、美联储前高档经济学家胡捷对榜首财经记者标明，关于美国经济而言，美国总统能够经过财务方针直接触及经济面，一起经过工业方针影响经济。跟着共和党的特朗普入主白宫，美国将会阅历必定的方针动摇。而对全球经济来说，特朗普的上台会使形势愈加难以猜测。

　　怎么影响美国经济

　　在竞选中，特朗普提出三大方针方针：减税、约束移民和进步关税。

　　为影响美国国内经济，特朗普称将采纳以全面减税的许诺为根底的税收方针，延伸并修正他在2017年签署的《减税与工作法案》，撤销消费税和社会保障福利税，并把公司税率从21%进一步下降到15%。特朗普称：“这是发明工作机会的重要手法……一切人都将涌入美国，由于咱们的税率极具竞争力。”

　　不过，该减税计划被以为将加重美国财富不平等以及财务赤字问题。依据美国税收方针中心的数据，到2025年到期时，特朗普的减税法案将使美国收入最高的1%的家庭均匀减税额超越6万美元，收入最低的60%的家庭均匀减税额不到500美元。此外，公司税的削减也并未惠及工人，反而使高管薪酬大幅添加。

　　此外，依据美国国会预算办公室的数据，该减税法案将在十年内导致1.9万亿美元的丢失，假如依照特朗普的计划，将法令中临时性的个人所得税和遗产税削减永久化，从2027年开端，每年美国的税收根底将再丢践约400亿美元。

　　荷兰国际集团（ING）在本月发布的一份研报中标明，短期内，减税和亲商环境的远景会使商场心情坚持相对坚硬，危险偏好坚持活泼。但美国中长时间添加远景的不确定性将增强。美国本年的财务赤字现已挨近国内生产总值（GDP）的7%，债款与GDP之比为100%。财务可持续性方面的担忧将导致出资者要求美国政府在长时间假贷时付出更高的期限溢价，然后推高整个经济体的假贷本钱。

　　在移民方针方面，特朗普许诺冲击不合法移民、大规模驱赶已在美国的不合法移民，以及对合法移民进入美国施加一些约束。

　　ING对此剖析称，跟着美国出世率下降，移民削减和强制遣送将会成为美国经济的首要限制要素。假如外国出世的劳动力削减，或许会形成严峻的供给端应战，推高工资和通货膨胀。国内活泼人口削减也将意味着经济需求削减。

　　从工业方针来看，特朗普许诺，将在上任一年内将美国人的动力本钱削减一半。他标明，将敏捷加强石油和天然气钻探才能，并削减美国政府对建造发电厂的阻止。特朗普还将拜登政府经过的《通胀削减法案》（IRA）称为“绿色新圈套”，他称，将撤销该法案下未运用的资金。依据美国动力部，IRA是美国前史上在气候和动力范畴出资最大的法案。

　　而关于科技巨子来说，特朗普的中选或许是个好音讯。特朗普关于拆分谷歌的提议持怀疑情绪，一起标明将废弃拜登政府关于监管人工智能的行政命令。

　　胡捷以为，共和党和特朗普的自由商场理念和商人布景使其在监管上持更为宽松的情绪。例如，关于人工智能等前沿科技，特朗普更倾向于放宽控制，鼓舞立异。

　　加征关税的反作用

　　让全国际闻之色变的是，特朗普在竞选方针中称，计划对一切进口产品征收10%至20%的遍及关税。他以为，这些关税将维护美国工作和工业，削减对外国产品的依托。

　　特朗普在榜首任期内，曾以国家安全为由对欧盟和加拿大等传统盟友征收25%和10%的钢铝关税，这一度引发了这些经济体的报复性关税。2019-2020年，欧美还就数字服务税、空客与波音补助争端以及轿车关税要挟等问题“打”得你来我往。

　　智库欧洲变革中心（CER）的研讨估计：“特朗普或许不会（像榜首任期）那么抑制。在榜首个任期内，由于他自己及其团队不熟悉权利博弈，很少有官员与特朗普的观念完全一致，这迫使他不得不依托温和派共和党人士。现在，特朗普和他的团队会愈加有组织性，因而更有才能驾御政府的杠杆。”

　　高盛集团本年的一份研讨陈述则称，特朗普政府的高关税极大概率导致交易方针不确定性急剧添加，2018-2019年期间，交易方针的不确定性使欧元区的工业生产削减了约2%。由于德国等欧盟成员国对工业生产的依托程度较高，估计这些国家遭到的影响更大。

　　高盛集团首席经济学家哈祖斯（Jan Hatzius）猜测，假如美国施加关税，欧盟遭到的危害将超越美国。欧盟将因而丢失1%的国内生产总值（GDP），而美国仅丢失0.5%。不过，这也会使美国的通胀率上升1.1%，而欧盟的通胀率仅上升0.1%。

　　另据瑞银（UBS）的模型预算，假如美国全面实施了特朗普的关税计划，标普500指数将在明年末回落至5200点，缩水11%。

　　彼得森国际经济研讨所（PIIE）近来发布的一份陈述显现，依照特朗普的方针组合，美国通货膨胀将加重，工作率大幅下降。到2028年特朗普四年任期结束时，美国实践GDP将比基准水平低2.8%至9.7%。尔后GDP略有上升，但到2040年仍低于基准水平。到2026年，美国通货膨胀率将比基准水平高出4.1%至7.4个百分点。到2028年，美国顾客价格遍及上涨20%至28%。从2034年到2040年，通胀率将稳定在高于基准2个百分点，即挨近4%的水平。

　　国际预备好了吗

　　萨瓦里告知榜首财经记者，欧洲出资者估计特朗普的上台将会带来交易争端，进步关税会直接危害欧洲赢利，并添加全球经济不确定性。“欧洲对这种不确定性疾恶如仇，由于它对全球经济活动的动摇极为灵敏。”他称。

　　北京外国语大学区域与全球管理高级研讨院教授、欧盟与区域发展研讨中心主任崔洪建此前承受榜首财经记者采访时标明，从特朗普榜首任期到拜登政府，欧洲对美国政治改变产生了更清醒的知道，必定程度上完成了“脱敏”，因而，即使特朗普再次上台，“欧洲在心思和方针应对层面，不会像2016年那样心情化或焦虑不安”。

　　“四年前，欧盟现已充沛体验到对特朗普政府心情化反响的无效性，因而，若特朗普再次上台并宣告加征关税，欧盟或许会愈加重视细节和具体问题，与美国追求利益交流。”崔洪建标明，欧洲或许会经过政治和安全范畴的协作向美国传递信号，标明欧洲对美国的重要性，以交换美国在经贸范畴的慎重考虑。

　　哈佛大学肯尼迪政府学院交易与出资教授劳伦斯（Robert Lawrence）以为，特朗普的新提议还将违背美国对国际交易组织（WTO）的许诺。劳伦斯说：“依据以往的经历，毫无疑问，当咱们进步关税时，外国人会进行报复，特别是当他们觉得咱们没有遵守规则时。”

　　对外经济交易大学我国WTO研讨院院长屠新泉也告知记者，特朗普重返白宫对WTO无疑是一个严峻应战。“WTO内部对特朗普或许重返白宫遍及感到担忧。从前史经历来看，在特朗普首个任期内，包含欧洲在内的多个成员方都曾企图与美方交流和谐，但收效甚微。因而，WTO当时不得不为最坏状况做预备。”他称。

　　屠新泉以为，现在WTO只能采纳“见招拆招”的战略。他说：“在这种状况下，包含我国在内的成员方也只能依据具体状况拟定应对战略，比如在预算受限状况下寻觅代替性运作计划，或在领导层更迭问题上探究各方可承受的解决计划。”

　　（本文来自榜首财经）

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